具身智能产业近些年百花齐放，市场见证了一场又一场“机器人比人多”的展会，也涌现出一批又一批大众或小众的细分赛道。
只是，“僧人”已多，“热粥”是否足够？
2026年5月8日—10日，第28届北京科博会在京举行。期间举办的未来产业推介会上，优山投资创始合伙人、董事长陈十游从资方视角谈及了当前机器人产业的热度与泡沫隐忧。
她表示，目前已有宇树科技、银河通用等企业走在行业前列，对于新成立的创业公司，若没有顶尖的技术和充沛的资金，不如深耕一隅，把一个垂直领域做深做透。陈十游认为，大型模型公司、综合机器人企业难以覆盖各行各业的专业化需求，如医疗、半导体等细分领域，唯有做精做深才能站稳脚跟。
“落地能力是关键，资本已经不再听‘讲故事’了。”陈十游提到，过去仅凭一份PPT、一支优质创业团队，企业就能拿到高估值顺利融资，但如今行业泡沫渐显，资本更看重企业实打实的商业模式与落地能力。
她建议，创业公司应尽快锚定垂直赛道实现落地，在实际应用中积累行业与物理世界数据，形成数据飞轮，进而跑通商业逻辑，拿下规模化订单。
据悉，优山投资布局覆盖多家机器人领域头部企业：2026年3月30日，公司投资的广东华沿机器人股份有限公司在香港联合交易所主板成功上市，优山投资是创始团队和集团之外最大的外部股东，北京市“专精特新”中小企业松延动力和给某世界级本体厂商提供大脑的001号供应商中科第五纪也位列其投资版图。
当被问及投资标的筛选标准时，陈十游向北京商报记者直言：“团队和技术一流、有落地能力、能实现商业闭环的企业。”
从技术研发到场景落地，对产业、资本而言，落地都是价值产生的核心——于产业是实际应用价值，于资本则是投资回报价值。
01. 务实与聚焦
在陈十游看来，具身智能产业的落地比拼，更多体现在细节层面：企业既要算好效率与成本账，也要搭建适配团队、理性选择赛道场景，这才是机器人扎根产业的根本。
落地首先要过“成本效率关”。她以工厂场景举例：进入工业领域的机器人，既要提升生产效率、帮企业降本，更要守住合理回本周期，最晚24个月内要让企业基本收回设备投入。只有满足这一条件，才能激发企业采购意愿，进而实现规模化复制推广。
场景布局同样要秉持务实思路。陈十游观察到，近两年工业、汽车领域的商用机器人率先崛起；从今年开始，布局家庭服务场景的从业者明显增多。
在她看来，家庭场景对机器人的泛化能力、小样本学习能力要求更高，落地难度不容小觑。
此外，她也提出另一个务实观点：机器人未必非要追求人形形态——尤其在以提效、替代人工为核心的工业场景，只要能降本增效、快速回本、被市场接纳，无需刻意堆砌人形设计，行业的终极考验终究在于能否获得大众信任。
02. 谨慎接纳泡沫期
不止陈十游，多位资方嘉宾谈及机器人产业热度与泡沫时，观点高度趋同：产业发展需要务实深耕，也需理性包容阶段性泡沫。
凯联资本硬科技行业合伙人姚宁波向北京商报等媒体提出“泡沫促产”的行业规律。他表示，光伏、新能源汽车过往走过的路径，如今正在半导体、机器人产业复刻，行业热度催生泡沫，但泡沫出清之后，往往会淬炼出具备全球竞争力的产业实力。“即便站在功利角度，也应该坚持从产业基本面做投资，依托行业泡沫带来的价值升值完成退出，保障LP利益。”姚宁波表示。
启银资本董事长、启智具身智能科技创始人宋炎也认为，依托人口体量与政策加持，产业转型具备先天优势；在房地产等传统行业增长见顶的背景下，科技已是核心突围抓手。
对于行业泡沫，宋炎分析称，当前机器人产业整体处于风口期，局部存在泡沫是产业成长的必经阶段：未来1—2年将进入去伪存真的洗牌期，3—4年有望诞生行业寡头，五年后具身机器人生态将基本成型。
宋炎向北京商报等媒体表示，早期泡沫、中期震荡、后期成熟，是科技产业的客观发展周期。资本的价值，正是在周期波动中寻找确定性，通过资本运作、资源赋能、人才整合助力企业成长。现阶段她更看重企业订单、回款、交付等硬核经营指标，对2028至2030年行业从泡沫期迈向成熟期充满信心。
03. 通用攻坚
资本聚焦落地与商业模式，产业端头部企业与研发团队，则瞄准行业真实痛点攻坚破局。
与资方看重落地的逻辑不谋而合，北京人形机器人创新中心将产业突围的核心，锁定在机器人通用泛化能力的提升上。
在公司CTO唐剑看来，人类随手就能完成的开门、做家务等简单动作，对机器人而言却是技术难题。他向北京商报等媒体解释，行业普遍存在场景适配、任务执行、本体适配三大泛化短板，传统机器人多为固定场景、专属本体定制开发，只能完成单一预设任务，无法适配复杂多元的真实环境。
和人工智能向AGI通用化演进逻辑一致，补齐通用泛化能力，也是具身智能与人形机器人产业的核心攻关方向。
放眼产业长远发展，唐剑以个人电脑、智能手机的普及历程做类比：通用智能设备的出现，逐步替代了功能单一的专用设备。未来，具备通用具身智能的人形机器人，也有望逐步替代各类专用机器人，真正走进千家万户，赋能千行百业。
04. 落地样本
被资方列入行业第一梯队的银河通用，也亮相本届北京科博会。公司首席战略官赵于莉向北京商报等媒体分享了一个“失败但成功”的路演案例。
2023年银河通用成立初期，一场投资人路演原本安排了机器人演示高脚杯抓取动作。但因杯身纤细、机械关节存在缝隙，高脚杯意外滑落，摔成碎片。
按照传统机器人运行逻辑，预设任务失败便会程序停摆，但现场一幕令投资人印象深刻：没有任何额外指令加持的情况下，机器人自主识别出了散落的碎片，将这些形状不规则、通体透明、从未提前录入系统的玻璃碎块逐一抓取，完成了一场计划外的收尾。
在赵于莉看来，这个意外场景正是体现技术进步的关键切面。传统机器人依赖定制程序适配标准化场景，一旦遭遇物品形变、位置偏移、突发干扰等未预设情况，很容易陷入任务停滞。
而真实商业场景往往没有实验室的理想环境：手持水杯要精准控制力度，避免捏扁杯身、液体洒出；叠衣物要适配布料柔软形变；货架补货要应对商品摆放差异，这些都无法靠预设程序全覆盖。
赵于莉向北京商报等媒体表示，机器人自主清理玻璃碎片的背后，依托的是企业海量数据与合成仿真平台构建的技术底座，让机器人能够在无预设场景中自主感知、独立判断、灵活调整任务目标。
也正是这种无需为单一任务反复调参的通用能力，让机器人可以快速适配零售、工业等多元场景需求，为规模化商业落地提供了有力支点。据悉，银河通用2025年实现了超过1200台机器人的落地应用，2026年这一数据或将进一步增加。
北京商报记者 陶凤 王天逸
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